6月2日，中国联通宣布将C网作价人民币1100亿元易手中国电信，并公告称将与中国网通以协议换股方式实施合并，交易总规模约4391亿港元。按照规划，中国铁通将并入中国移动，中国卫通基础电信业务并入中国电信。在交易完成后，新电信、新移动和新联通将初步形成三足鼎立格局。

但这次由政府主导的重组并无新意，5合3模式早已被专家反复论证。因此，市场反应波澜不惊。易观国际的电信分析师邓中元认为，重组是漫长之路，现在谈影响为时尚早。他说：“重组的实施细则和未来电信行业的规则有待进一步梳理和完善。在较长一段时间内，在众多不确定性环境下，任何一家运营商都不会主动打破原有竞争平衡。”

In-Stat电信研究总监李敏认为，重组是由处于弱势的运营商推动、政府主导实施，但其对电信行业整体格局的影响短期内难以显现。“中国电信虽然拿到了移动牌照，但规模毕竟还小；联通本来就被中国移动打得不行，网通问题也很多，”他说，“从资产规模上看，重组后的电信和联通缩小了差距，但从市场份额、赢利能力、管理水平等多方面看，中国移动依然是强势。”

虽然是政府主导的重组，以新瓶装旧酒，并且未能完全实现限制中国移动独大的初衷，但分析人士认为，此次重组还是有积极意义。李敏说：“如果不重组的话，等于有4家运营商需要3G牌照，这样合成3家后节省一张，有利于避免重复建设；另外，重组从一定程度上满足了中国电信和中国网通的需求，三家运营商实力更均衡，也解决了联通G网和C网竞争的问题。”

易观国际的邓中元指出，重组有利于构建相对公平的竞争环境。“不难看出重组之后，三家新的电信公司都有其短板，这本身就表明了重组的相对公平，”他说，“任何一个市场不可能一家独大。缺乏竞争的市场，造就不出竞争力强大的公司，也无法实现更好地满足经济、社会良性发展的愿望。”

但能否造就竞争力强大的公司最终还取决于企业的努力。重组只是第一步，接下来的内部整合必将矛盾重重、步履维艰。三家运营商都需要时间去构建自己新的整合战略，明确资本市场运作策略、资产和组织整合策略以及最终的竞争策略。邓中元说，“虽然有了很好的政策基础、资源基础，但三家运营商必须要扬长避短，快速构建核心能力，达成自身的竞争目标。”

以现金收购联通C网，对中国电信是一大挑战。据中国电信CFO吴安迪透露，公司目前只有100多亿元现金，本次收购联通C网的资金主要来自债务融资。收购完成后，将会使中国电信债务资产比率提升8%。

在谈到C网并购价时，In-Stat的李敏表示，估价以政府主导因素为主，很难纯粹从市场的角度评估。他说：“都是国有资产，无非是左口袋拿到右口袋。定价肯定要考虑中国电信的融资能力，不影响重组进程。” 3G牌照发放在重组后似乎不再有悬念。但李敏指出，由于3G业务只占一部分，最终决定成败的还是G网的竞争。“G网投入更大，用户增长很快，也是真正赚钱的东西，”他说，“三家运营商在3G上谁更有优势，主要取决于技术发展的成熟度。而技术成熟与否又要看政府意志和运营商怎样去推。”

邓中元认为，从全球来看，通信市场的竞争，更多地不是取决于技术，而是取决于运营。他说：“从本质上来看，如果三类技术的成熟度一样的话，其实商业模式是没有很大差别的，要看采用该技术的运营商是怎么根据自身技术特点来制定竞争策略和运营模式的。”