如果美国联邦政府是一家私营企业，今天上午它披露这样一份年报，我们的股票一定会应声下跌，人们也一定会谈论是否需要对管理层和董事会进行大换血。”这是美国审计署总审计长大卫·沃克（David M. Walker）去年12月对美国政府2007财年年报的评论。

美国政府2007财年（截至2007年9月31日）的年报厚度为182页，读起来可不轻松。年报披露了美国政府财政状况存在的许多问题：大量赤字、会计处理千疮百孔，政府需要承担的社会福利开支更是高得令人咋舌。

政府年报里披露了大量赤字、债务以及无法兑现的承诺。其中一些债务足以让大多数经验丰富的CFO吃惊不已（试一试45万亿美元的负担）。虽然年报显示政府财政状况短期内有缓和的迹象，但是长期看来也很可能引发严重的财政灾难。

简言之，美国政府最新财政年报所披露的信息足以让人心惊肉跳，尤其是在美国经济已经处于衰退边缘的今天，一系列危险的数字更让人忧心忡忡。

赤字

首先来看一看赤字。美国政府已经连续第七年出现财政赤字，去年财政赤字总额为1630亿美元（见表格）。值得欣慰的是，去年已经是联邦政府赤字连续第三年出现下降。根据美国财政部的统计，过去40年政府赤字占GDP的比重平均为2.4%，而去年财政赤字为GDP的1.2%，仅为平均值的一半。政府把赤字的缩小归功于经济的强劲和企业税收的增长。

不过这恰恰也是人们所担心的。现在许多经济指标都显示美国经济已经增长放缓甚至陷入衰退，今年的税收收入很可能因此下滑。今年1月，美国国会预算局预测，如果现有的法律和政策保持不变，今年财政赤字将上升到2190亿美元，占GDP的比例为1.5%。

不过如果从另外两方面来看，现有的财政赤字比看上去要严重得多。第一，过去许多年以来，财政赤字都受益于社保的盈余小。据预算局测算，如果剔除这一盈余，去年的财政赤字将翻番至3440亿美元。第二，财政预算以收付实现制为基础，如果按照权责发生制计算（年报就是这样计算的），那么去年的赤字将增加到2755亿美元，因为政府还有许多没有兑现的养老福利开支。

还有更为令人吃惊的数字：5.1万亿美元，这是联邦政府发行的国债，其中一半由外国投资者持有（据预算局计算，主要由中国、日本和英国持有）。不过如果以国债占GDP的比例来算，现在美国政府的财政状况还不是最差的。上世纪70年代以来美国政府财政赤字日益扩大，政府不得不发行越来越多的国债，结果此后15年内国债占GDP的比例翻了一番，到90年代中达到了50%。最近十年这一比例逐渐下降到40%之下，去年为36.9%

黑洞

去年已经是联邦政府披露年报并提交审计的第11个年头，然而同过去每年一样，去年审计署仍无法对政府年报出具无保留意见的审计报告，主要原因是政府财务报告存在许多问题。

根据1994年通过的CFO法案，联邦政府有24个机构需要公布年报，今年有19个机构公布的年报通过审计并被出具无保留意见（过去最高时有21个机构的年报通过审计被出具无保留意见），而第20个机构——农业部——被审计署出具了有保留意见的审计报告。审计署对其余四个部委——国防部、国土安全部、美国宇航局（NASA）和国务院（外交部）——的年报则无法出具意见，原因是会计和内控方面存在问题。以上四部委加上农业部共占美国政府2007年度总支出的25%（7400亿美元），同时拥有政府57%的资产（8950亿美元）。

问题最严重的是国防部。审计署认为国防部无法准确核定自己的地产、工厂和设备（占政府拥有地产、工厂和设备总额的69%），而且五角大楼“无法提供证据支持其大部分开支”。因为国防部的开支巨大——占2007财年GDP的4%——而其会计问题又如此严重，以至于只要国防部的账目不清楚，美国联邦政府就不可能有一本清楚的账。

“有时候可以把政府想象成为一个拥有军队的保险公司。”一名白宫内部人士曾戏言。就财务管理而言，军队总是擅离职守。

45万亿美元的威胁

如果说政府真是一家保险公司的话，那么它需要不断兑现保单的承诺，其负担极为严重。去年是美国政府第二年在年报中按要求披露社会保险状况（SOSI），其中包括对未来很长一段时间内社保和医保以及其他一些政府项目成本的预测。预算局对这一披露出具了无保留意见。

这一社会保障状况报告对未来75年联邦政府社保的支出和收入作了统计。对那些年龄在15岁以上加入社保的美国人而言，长期社保所需要的资金缺口达到了惊人的45万亿美元。

“显然，我国正沿着一条草率而又无法可持续发展的财政道路前行，问题随着时间的流逝将更为严重。”沃克在审计报告中说。美国财政部长保尔森在年报的前言中也呼吁，“对社会保障和医疗保障进行彻底的改革以保障二者的可持续性。”

一些专家认为，将社保和医保混同起来的45万亿美元资金缺口的预测混淆了问题，因为医保对财政提出的挑战更为严峻。根据预算局预测，美国社保开支在未来25年间将从目前GDP的4.3%上升到6.4%，之后就将维持在这一水平不再增长。相反，医保的开支则可能继续增长。预算局的结论是，“对未来联邦政府开支起决定因素的指标不是医疗保障开支相对于人口老龄化的比率，而是其相对国民收入的比率。”

根据SOSI，社保按照现值计算资金缺口为6.7万亿美元。按照预算局的统计，这一数字是目前美国计税收入总额的1.8%（美国社保的资金来源为由雇主和雇员共同承担的12.4%的社保税）。如果不进行根本改革，社保的资金缺口也可以由增税或者调高计税工资来解决。

相反，医疗保障未来75年预计资金缺口为34万亿美元，主要源于医疗开支的增长，而非人口结构的变化。如果不改革，如此高昂的医疗开支，无论由医保支付或者由个人支付，都注定要成为经济的严重负担。解决方案可能不是对现有的医保进行改革，而是对整个医疗系统进行改革。

这份美国政府年报很明确地指出了问题症结，即政府必要开支——目前为预算总额的62%——在长期而言是无法持续的。不过，对政府的非必要开支的未来走势现在还不能有明确的预测，至少要等到五角大楼将自己的财务管理理清之后才行。又有谁知道其中藏有多少猫腻？