中国工商银行在香港和上海两地上市标志着除了中国农业银行之外，四大银行中的三大已经成功完成重组上市。与先前的中国建设银行和交通银行上市一样，工行的成功上市对中国银行监管当局推动的银行改革是一大鼓舞。对于四大国有银行中的最后一家中国农业银行，当局也更有信心去重组，而不是选择将其分拆。银行业的重组对于中国金融市场的发展尤其重要，中国政府在银行业全面重组完成之前，不会放手让市场调节利率和汇率。

中国将于今年12月履行WTO所要求的向外资全面开放银行业的承诺。鉴于过去一年里国内金融业改革取得的重大进展，中国银行业的领导人对未来显得踌躇满志。的确，中国所谓的四大国有银行体量都大得惊人。截至2006年上半年，工行全部资产加起来有6.5万亿人民币，超过13家全国性股份制银行的总和。而建行和交行的资产总额，每一个都有全国117家城市商业银行资产的总和那么大。

除了将要面临全面开放后来自外资银行的竞争，中国的银行业还得应对来自国内保险业的竞争。今年，保险业投资的领域被大幅度放宽——它们可以投资其它金融行业，包括银行和证券公司，也可以投资基础设施建设项目，它们还可以将一小部分资产投资到海外市场。它们参加了许多国有银行的IPO，从原先不得不将大量资产存在银行变成银行的投资者。以工行为例，其23家国内战略投资者中，9家是保险公司。

投资银行业的确是中国保险业的一项现实的选择，因为它们希望找到能够与其长期负债相配对的长期投资。它们认为，和企业相比，银行的经营很可能更为稳健。此外，中国债券市场的欠发达也使得保险公司无法像海外同行一样大量投资企业债。

银行业面临的问题恰恰相反，它们存款的平均期限比贷款短，原因除了消费贷款很小之外，也是整个银行业的结构使然。银监会主席刘明康在工行上市时披露，截至9月底，国内银行业期限超过一年的中长期贷款占总贷款额的比例增加到47%，为10.9万亿人民币，比去年同期增加了27%。此外，中国银行业的问题还在于，借贷过度集中于产能已经过剩的企业，而在楼宇按揭等低风险领域贷款仍显不足。此外，受高利率的吸引，银行仍旧乐意发放长期贷款。

外资竞争

目前，中国国内消费者贷款比例很低，但同时储蓄率依然居高不下。很明显，高储蓄使得中国的消费者只有在投资如住房这样的大项目时才会借贷，因此住房按揭贷款占中国消费贷款总额的五分之四。

这对于外资银行而言的确是很大的挑战，它们通常都会用信用卡作为打开消费信贷市场的第一步，在中国也不例外。信用卡的好处在于，除了收益高，对品牌的知名度要求也较低。相反，当消费者要作储蓄决定时，银行的品牌就显得十分重要了。

很显然，像工行和中行这样的大银行的优势在于它们有坚实的品牌和广泛的网点。外资银行无法在吸纳个人储蓄方面跟它们竞争。即使是城市商业银行，它们的网点通常都比外资银行多。比如上海银行就拥有超过200个网点。相反，在中国网点最多的外资银行东亚银行只有27个网点。专家预测要达到一定规模，必须在一些重点城市拥有十多家网点，或者在超过20个城市内至少拥有一家网点。

以东亚银行为例，它在国内增加营业网点的目标就是达到重庆商业银行、南京城市银行和宁波城市商业银行等在当地的规模。而这些城市商业银行在当地吸收储蓄的能力仍比大型国有银行弱。对于它们而言，企业存款占总存款的四分之三。

相对而言，大型国有银行吸储能力要强得多。以工行为例，截至今年上半年，其44.3%的储蓄为企业客户（其中不到三分之一为定期，利率为2.35%；而三分之二以上为活期，利率为0.85%）。而55.4%的储户为个人储户（个人储户相反，定期储户占三分之二，利率为2.35%；活期储户占三分之一，利率为0.72%)，而海外存款业务占了总存款的1.3%（利率为4.65%)。显然，工行在国内的资本成本极为低廉，仅仅高于通货膨胀率。

对于长期发展而言，中国银行业希望能够减少存贷款利差收入占总收入的比例，同时增加中间业务收入。自从获得批准之后，银行网点代卖保险就成为一项十分火爆的业务。当然，银行也希望通过网点优势提供更多的理财产品。但是中间业务收入总体而言只是利差收入的十分之一。

以工行为例，中间业务中最大的一块（占四分之一）是人民币结算收入，理财服务和代理费也占了中间业务收入的大约四分之一。此外，投资银行业务收入占20%，银行卡收入占15%。中间业务收入是中国的银行向它们在香港的分支机构学习的最多的一个领域——建行似乎正在感受这种学习的艰难，自从收购了美国银行（亚洲）之后，它面临的最大问题就是如何留住客户。

银行业强调扩大中间业务的另一目的是为可能发生的经济下滑做准备。在这一方面，它们获得了一定的成功。工行去年中间业务的增长速度是其利息收入的九倍，而中国银行和建行均为四倍。

对于中国农业银行而言，在四大银行中，它的海外业务最少，而银行卡收入占中间收入的比例最大。这些银行卡大多数都是借记卡，它们的收费收入正在下滑。中国的银行已经发行了超过十万张银行卡，只有5%是信用卡。虽然海外投资者对信用卡在中国的前景十分看好——招商银行IPO在香港之所以得到追捧，很大程度在于它的信用卡业务在国内取得了成功。

外资银行也在推动中国银行业的转型。例如美国运通公司就在帮助工行发展自己的信用卡业务，而皇家苏格兰银行集团的私人银行（Coutts）则在中国银行发展个人财富管理业务，美洲银行则帮助建行加强零售银行业务。凭借各自庞大的客户数量，这些国有大型银行将能够在诸多领域中取得规模优势。